20160610008期家族财富传承资讯

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    一、汇德集团进军家族财富管理市场

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二、专访瑞银家族办公室亚太区主管： 家族办公室“西风东渐”

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三、上海信托发布“信睿家族管理办公室”品牌”

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信息详解

    一、汇德集团进军家族财富管理市场

2016-05-27 16:11:25来源：网络

随着中国改革开放30多年经济的高速发展，中国的家族财富也快速积累。《2016胡润全球富豪榜》显示，中国大陆千万富豪已达121万人，亿万富豪已达7.8万人，中国大陆地区拥有十亿美金以上资产的富豪人数首次超越美国。中国内陆由此催生出一个在发达国家已有上百年历史的财富管理市场——家族财富管理。

这是一个历史的机遇，一直致力于普惠金融的中润汇德控股集团(以下简称汇德集团)敏锐地抓住这个机会，投资成立了三恪家族办公室，为这些超级富豪们提供家族财富管理、咨询服务。这是汇德集团打造金融生态圈，成为综合性金融服务集团迈出的重要一步。

什么是家族财富管理

真正意义上的家族财富管理已不再仅仅是财富的传承，家族财富保值增值、财富代际转移、隔代转移、投资理财、公益捐赠、税务规划等，才是其核心。

家族内部财富管理机制的出现最早可以追溯到罗马时代。一个家族可以雇用一个管理员，在中世纪就变成了管家，掌握一个家族的财务和商业活动。

19世纪中叶美国石油大亨洛克菲勒(John D.Rockefeller)设立了实际上最早的真正意义的专门管理自己家族财富的家族办公室，随后家族财富管理扩散到欧洲、日本、香港等世界各地。

在中国，具有现代意识和管理范式的家族财富管理可以追溯到洋务运动时期。当时，被后世誉为“中国实业之父”的盛宣怀及其家族，就已经通过愚斋义庄进行家族财富管理和财富传承。民国时期，有“面粉大王”、“棉纱大王”之称的荣氏家族，他们在商场上纵横驰骋，独领风骚；如今的荣氏家族虽不再有昔日辉煌，但家族财富已经传承至第五代，业务领域拓展到金融、IT等新兴行业。在当代，李嘉诚家族以及王健林家族、马云家族等，更是备受推崇。

家族财富的真正秘密在于永久性，至少在变动的生活中尽可能保持永久性。经过发展，真正意义上的家族财富管理已不再仅仅是财富的传承，可以理解为高净值资产家族全方位的个性化家庭事务管理、资产管理和财富传承服务：一是家族各方面的资本长期发展符合预期，二是家族积累的财富能够顺利实现跨代传承和保值增值。

家族财富管理，下一个蓝海

中国将有超过300万财富家族面临资产和企业传承问题，在中国经济飞速发展、财富生态系统日益复杂的今天，家族财富管理，已经成为下一个蓝海。

虽然中国大陆地区的财富积累不过短短30多年，但这里已经产生了一批卓有成就的企业家。数据显示“未来5年，中国将有超过300万财富家族面临资产和企业传承问题”。同时，《2016胡润全球富豪榜》显示，中国大陆千万富豪已达121万人，亿万富豪已达7.8万人，中国大陆地区拥有十亿美金以上资产的富豪家族人数首次超越美国。

与此同时，民营经济已占据中国国民经济1/3以上的份额，媒体统计数据显示，资产过亿元的民营企业家中，50岁以上占到了60%。也就是说在未来的十几年内，中国有一半以上的民营企业要完成交班换代。如果找不到合格的接班人或合适的传承方式，95%以上的中国民营企业家将难以摆脱“富不过三代”的宿命。

家族财富的管理与传承，成为这些新兴财富家族的迫切需求。

但是，家族财富传承的难度系数非常高，不同的传承模式需要不同的治理模式，对专业财富管理的需求程度也不尽相同：

如果是“子承父业”这种传承模式，那么企业就实现了家族内传承，企业的治理模式停留在原地；第二种是家族继承股权，但子女只作为负责任的股东和企业盈利的受益人，企业在创办人退休后交给职业经理人管理；第三种是家族透过股票上市或股权转让逐渐把股权稀释，变成小股东交出所有权，但家族成员仍然参与企业的经营管理；第四种是家族放弃企业的经营权和所有权，彻底退出，以家族财富为主体向下传承。

不可否认的是，在中国经济飞速发展、财富生态系统日益复杂的今天，要想确保家族基业长青和财富的永续传承，上述四种传承方式，无论选择哪一种，财富家族都需要专业高效的团队来整合家族事务，提供全球化资产配置、家族接班人培养、投资管理、财产信托、慈善管理等服务降低风险，实现效益最大化。

有需求的地方，就会有市场，家族财富管理方兴未艾，已经成为下一个蓝海。

在这样的历史机遇下，一直致力于普惠金融的中润汇德控股集团敏锐地抓住时机，投资成立了三恪家族办公室，为这些超级富豪们提供家族财富管理、咨询服务。这是汇德集团打造金融生态圈，成为综合性金融服务集团迈出的重要一步。

闽商基石组建的权威家族财富管理企业

事实上，汇德集团正起源于知名闽商家族，对家族财富管理已是驾轻就熟，并充分考虑到本土高端客户资源的特殊需求，其组建的三恪家族办公室，是真正权威的家族财富管理企业。

作为金融产业链最顶端的家族办公室，三恪家族办公室为中国财富家族和超高净值人群提供投资风险评估、资产配置、家族接班人培养、海外并购扩张等专业家族财富管理服务。

“三恪家族办公室充分考虑到中国投资者的深度需求，将全球资源与本土资源相结合。满足超高净值家族刚性需求的同时，让其第一时间对全球动荡的市场有客观清醒的认识，保证合理的收益空间，协助家族实现资产的全球配置和家族财富的安全传承。”提及汇德集团布局家族财富管理市场的初衷，三恪家族CEO张人蟠先生如是说。

张人蟠，曾任职JP 摩根资产管理公司纽约总部，九年时间让他成为华尔街一流投资人之一。

“目前国内家族财富管理领域还处于起步阶段，”自2013年就关注这一领域并开始构建中国式联合家族办公室商业平台的张人蟠表示，这一行业在国内的发展面临许多问题，“在西方，深厚的财富管理文化传统使他们认为财富创造和财富管理是两件完全不同的事情，在创造财富的同时聘请专业人士管理自己的财富。”然而在中国，根深蒂固的传统思维“使国人普遍对让外人管理自己的财富存在信任障碍和抵触情绪。”

在这样的现实环境下，许多国内从事家族财富管理的机构和企业，还没有真正想好该怎样开展工作。他们中，没有真正将资产管理中的投资风险分散；甚至一些家族财富管理的业务只停留在委托理财阶段。

事实上，家族财富管理，基于家族基业永续的立场，其服务范围已经涵盖了其所衍生的家庭生活、人际关系各个方面，堪称“家族的真正管家”。

张人蟠指出，家族办公室必须高效利用资源、及时有效地分享信息和经验，按照家族喜好和利益格局高度个性化地设计投资产品组合，以“确保资产风险最低、收益最大”。

正如张人蟠先生担任CEO的三恪家族，他们拥有一支具备欧美财富管理、私人银行和家族办公室长期管理经验的国际化团队，能够为家族企业做大做强及转型提供全球化思维、全球化融资和全球化并购服务，具备卓越的管控能力。

同时，三恪家族办公室结合自身本土优势、高端客户资源以及金融机构渠道，形成了全球资源与中国本土资源相结合的核心优势，通过系统化投资管理和风控管理，帮助家族客户构建多元化的资产组合配置。

秉持“恪诚、恪敬、恪品”企业精神的三恪家族办公室，不断从中国传统文化中汲取精华，基于家族家风、家族荣耀与精神的教育传承，积极探索一条适合中式家族的本土特色服务方案。张人蟠先生表示，三恪家族办公室正在“努力打造国内少有且领先的真正家族财富管理办公室。”

从金融资本的保值增值，到家族资本的悉心守护，从人力资本的传承规划，到社会资本的构建维系，家族办公室正以其独特的作用帮助家族更好地完成财富管理目标。作为综合性金融服务集团，汇德集团进军这一市场，将为更多家族企业实现家族管理、家族财富永续传承的理念和梦想。

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    二、专访瑞银家族办公室亚太区主管： 家族办公室“西风东渐”

2016年06月01日 07:58来源： 编辑：东方财富网

“以大中华区而言，香港的家族办公室发展最成熟，从人员架构以及家族第二三代成员参与其中，堪比欧美等成熟市场。这类家族办公室聘请了专业的首席执行官以及首席风控官，管理整个家族办公室的运营、投资交易、风险管理、合规等事宜，以及处理家族成员以及管理团队之间的关系和职责分工。”瑞银财富管理环球家族办公室亚太区主管麦铎伦(Enrico Mattoli)在接受21世纪经济报道专访时表示。

随着中国家族企业进入接班高峰期，家族办公室已成当下中国顶级富豪们的热点话题。

“以大中华区而言，香港的家族办公室发展最成熟，从人员架构以及家族第二三代成员参与其中，堪比欧美等成熟市场。这类家族办公室聘请了专业的首席执行官以及首席风控官，管理整个家族办公室的运营、投资交易、风险管理、合规等事宜，以及处理家族成员以及管理团队之间的关系和职责分工。”瑞银财富管理环球家族办公室亚太区主管麦铎伦(Enrico Mattoli)在接受21世纪经济报道专访时表示。

相比之下，台湾的家族办公室大都作为现有家族企业的一部分，而内地的第一代企业家们正在考虑是否需要设立家族办公室，“即使那些已经拥有家族办公室雏形的，大都利用现有企业的1-2位亲信的员工来帮忙进行家族财富管理，同时聘请一些外部的专业人士，比如对资本市场投资或者本身公司业务相关的。”他指出。

同时，他透露，除了传统的财富增值保值以外，家族办公室在家族传承中亦扮演越来越重要的角色，一些家族企业的第二代开始加入或者参与运营家族办公室。

2-3亿美元资产门槛

瑞银财富管理环球家族办公室副主席Philip Higson向21世纪经济报道记者透露，作为一个专业化的家族办公室，需要具备及时进行决策的功能，在人员设置上，一般包括财务、法律 、税务 、基金经理，甚至某些类别资产的专业人士。

“目前从全球范围家族办公室的平均运营成本来看，大约占到资产管理规模的1%，以家族资产规模在1亿美元以下的家族办公室而言，成本约100万美元，而聘请首席执行官的年薪已达到40万美元，其他家族办公室专业人士的薪资亦都在数十万美元左右。因此如果达到一个专业化家族办公室的团队配置，家族资产的规模至少在2-3亿美元以上。”他坦言。

麦铎伦则表示，家族办公室作为家族财富管理的最高形态，设立一个架构完整的单一家族办公室(Single FO)，家族的可投资资产规模至少为5亿美元。对于那些资产规模在1.5-5亿美元的家族，更建议加入一些联合家族办公室，从而节省成本。

事实上，家族办公室的运作堪比对冲基金等机构投资者，通过成立独立的机构、聘用投资经理、自行管理家族资产组合，帮助家族更好地完成财富管理目标、实现家族治理和传承。

同时，根据瑞银全球家族办公室2015年报告显示，家族办公室的运营成本逐年提高，由2014年的占资产管理规模的92个基点升至去年的99个基点，其中亚太区家族办公室的运营成本全球居首，达到115个基点。运营成本中约42%涉及投资活动，其余则为行政开支、法律及税务、家族专业服务，占比分别为24%、19%、15%。

该报告访问了全球37个国家的224个家族办公室的负责人及行政人员。受访的家族办公室代表了超过2000亿美元的私人财富。在亚太区，共有35个家族办公室参与此次研究，平均管理资产规模高达4.31亿美元。

私募 、地产及对冲基金投资受追捧

对于大中华地区的家族办公室而言，日益下滑的投资回报以及人民币汇率的波动让他们十分烦恼。为了对冲市场剧烈波动对投资组合的影响，另类投资已经受到顶尖富豪们的热捧。

麦铎伦表示，目前家族办公室的资产组合中股票 、债券的占比分别为26%、14%，其余49%均投资于另类资产。在另类资产中，私募股票的占比高达22%、房地产直接投资以及对冲基金则分别占13%、9%。

“随着亚洲以及中国经济的放缓已成为市场的共识，在长期低利率、低增长的环境之下，内地投资者已开始调低他们的投资回报预期，并且更加积极地进行资产多元化配置以及海外投资。比如，很多家族办公室对一带一路沿线的投资以及海外并购交易十分有兴趣。”他表示。

截至去年，亚太区家族办公室在对冲基金的平均配置比例约5%，相比之下，欧洲、北美地区的家族办公室的配置比例则分别为8%、12%，新兴市场的家族办公室更加激进，相关配置比例达14%。

同时，私募股权投资是亚太区家族办公室投资获得出色回报的另一“法宝”。该报告显示，亚太家族办公室的私募股权持股量高达28%，超过全球22%的平均水平。

此外，麦铎伦指出：“这些家族办公室仍然偏爱投资房地产，欧洲目前的房地产投资回报大约为6%-9%，相比上海、香港过去几年双位数的增长相距甚远，但随着内地股市、楼市进入调整期，很多内地投资者更加注重资产的保值。”

(责任编辑：DF305)

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三、上海信托发布“信睿家族管理办公室”品牌”

(记者李茜)近日，上海信托正式发布“信睿家族管理办公室”品牌。

长期以来，上海信托始终重视财富管理业务的发展，尤其是对高端客户的开拓和发展。作为国内领先的高端财富管理专家，上海信托开国内家族办公室先河，率先引入国外先进的家族办公室理念和服务，专注服务于中国高净值家族。

2013年，上海信托正式成立家族管理办公室专业团队，同时成立第一单信睿系列产品——上海信托·信睿尊享财富管理信托。经过3年的发展，上海信托初步完成了海外业务的架构搭建，组建专业团队提高全球资产管理能力。现已在香港成立上信香港控股有限公司和上信信托有限公司，开始从事离岸信托业务，还在新加坡、卢森堡等地搭建平台，为公司国际化业务的战略布局奠定重要基础。

上海信托人士表示，希望通过整合全球资源，帮助国内超高净值客户处理家族资产存续、增长和传承以及家族精神继承等家族事务。目前上海信托家族管理办公室提供的服务包括但不限于资产配置、家族事务管理和海外企业发展等。

同时，上海信托还创设了“上善”系列公益类信托计划，满足家族客户更深层次需求，协同家族信托进行业务开发，取得了积极的成效。上述人士表示，当今发达国家在家族事业传承方面已有几百年的经验沉淀，对家族办公室来说，家族物质财富的保值与传承只是其中的一部分，家族办公室的核心在于“家族”，它具有比管理金融资产更为广泛的内涵与外延——服务。因此，将祖辈的财富“如何给予”后代，是一个很艺术的问题。

值得一提的是，近年来，上海信托坚定不移地推进实施转型发展和创建一流资产管理和财富管理机构的战略目标，按照“全球资产和财富管理服务提供商”的战略定位，加快推进战略转型和创新，探索专业化发展路径，多项业务实现历史性突破。

目前，上海信托大力推进信托投行化；推进资产证券化的专业化布局，构筑公司核心竞争力。同时，全力提升家族及财富管理品牌的影响力和吸引力，在业内率先实现国际化。2014年推出基于互联网的赢通平台，积极推动信托互联网化的发展；在信托股权化方面，公司也取得初步成效。

2015年，面对宏观经济增速换挡、泛资管行业竞争加剧、利率市场化改革深入、风险防控压力上升等严峻形势，上海信托逆势而上，优化布局，力促转型，在严控风险的基础上，业务发展成为历史最快的一年。截至2015年末，上海信托的信托存续规模超过6000亿元，同比增长57％。剔除公司分立因素，利润总额同口径增长22％；实现净利润同口径增长24％。

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